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外资入市额度“松绑” A股估值有望进步

发布时间:2019-09-04 10:00:30

时隔五年,作为及格境外机构投资者投资我国金融市场的主要渠道之一,QFII总额度终于迎来上调。1月14日午间,国度外汇治理局(以下简称“外汇局”)发布QFII总额度由1500亿美元上调至3000亿美元的新闻,迅速惹起资本市场热议。多位业内人士剖析以为,QFII额度上调标明我国资本市场对于外开放水平进一步扩展的同时,将有益于吸引更多的海外资金入市,中长期有益于A股市场走好。

外资入市额度“松绑”

依据1月14日午间外汇局官网新闻,为知足境外投资者扩展对于中国资本市场的投资需求,经国务院同意,及格境外机构投资者(QFII)总额度由1500亿美元添加至3000亿美元。这也是自2013年QFII总额度增至1500亿美元之后的再一次上调。QFII轨制是我国资本市场对于外开放最早也是最首要的轨制部署,是境外投资者投资境内金融市场主要渠道之一。

新时期证券首席经济学家潘向东在接受北京商报记者采访时称,QFII轨制作为国度吸引海外机构投资者进行A股投资的首要情势,自2003年(正式)施行以来,已经有16个年头,对于波动我国资本市场、推进国际化过程存在首要作用。

QFII轨制自2002年树立,正式启动于2003年。彼时,宝钢股份、中兴通信等成为首批获QFII下单的标的。2005年,QFII额度晋升至100亿美元,之后增至300亿美元,2012年QFII总额度新增500亿美元至800亿美元,之后一年增至1500亿美元的总额度。

跟着A股归入MSCI跟 富时罗素指数,外资进入A股市场进行投资的需求一直添加。截至2018年12月29日,QFII的投资额度到达1010.56亿美元,持续五个季度扩张。目前外汇局已撤消了QFII汇出比例限度、锁按期要求,容许QFII持有的证券资产在境内发展外汇套期保值,完美了审慎治理,利于境外投资者通过QFII渠道投资境内市场。“QFII能够投资海内的股票市场、优先股、债券市场、基金、股指期货、资产支撑证券、新股申购、股票增发、买卖所债券等, 能够为海外投资机构多元化投资战略发明更大操作空间,因而将来需求会进一步添加。”潘向东表现。

别的,潘向东进一步指出,目前QFII采取额度制, 招致领有QFII额度的券商或海外金融机构开出较高的额度使用租赁费, 进步了海外资金进入我国资本市场门槛,尤其是目前每个月5亿美元的QFII增量,1500亿美元的QFII额度难以知足需求,没有利于海外资金进入A股投资。“此次QFII总额度的进一步扩展,无疑将进一步知足外资进入我国资本市场的需求。”北京一位券商人士如是说。

A股估值有望进步

跟着QFII额度大幅添加1500亿美元,A股也将迎来更多的海外资金。在潘向东看来,目前A股市场处于市场底部,QFII额度扩展,有助于吸引更多海外资金流入A股,进步A股估值程度。

上述券商人士亦剖析以为,QFII投资行动波动,倾向长期持有,没有通过频繁买卖获利,资产配置中股票长期坚持较高比例,稳定幅度较小。QFII总额度进一步扩展,显示出治理层领导资金入市的立场坚定,对于A股市场起到较大的提抖擞用。

“踊跃领导外资(偏中长期资金)入市,对于A股短期影响其意味意思大于实际意思,中长期有益于A股市场走好,价值投资成主流。”国金战略一位剖析师如是表现。该剖析师进一步指出,外资进入A股是一个中长期的进程,其话语权将迟缓地逐渐晋升。

Wind数据显示,截至1月14日,QFII共计共有317家,包含澳门金融治理局、韩国银行、挪威中央银行等,托管行则包含中国银行、汇丰银行(中国)有限公司、花旗银行(中国)有限公司等,共计投资最新额度为1010.57亿美元。其中,澳门金融治理局额度最大,为50亿美元,其次是韩国银行,最新额度为30亿美元。

从QFII重仓A股标的看,截至2018年三季度,QFII重仓同比增持7%标的,共投资280只股票,持股数100.46亿股,持股市值1380.1亿元,投资偏向医药、食物跟 家电等消费板块。

Wind数据显示,截至2018年9月30日,获单一QFII持仓数目以及持仓市值最高的为北京银行,荷兰安智银行股份有限公司持有北京银行的总股数为24.9亿股,持仓市值为152亿元。依据川财证券研报,剔除因限售股解禁股票,66只标的获两家及以上QFII同时持有。

北京商报记者通过Wind数据查问发觉,重庆啤酒在取得高盛团体持有的同时,还被高观投资有限公司、瑞士结合银行团体等共5家QFII持有。

资本市场愈加开放

QFII总额度的翻倍,也象征着我国资本市场对于外开放水平进一步扩展。民生银行首席研讨员温彬对于北京商报记者表现,此次将QFII总额度添加至3000亿美元,是我国稳步推动金融市场跟 资本名目开放的详细体现,为境外投资者提供更多的投资机遇,同时也有益于金融市场开展的深入。

资深金融剖析师肖磊指出,由于海内资本市场并不对于外开放,海内股市、债市等都具备很强的国际吸引力,之前1500亿美元的额度的确太少,中国资本市场外资占比太小,这也是整个资本市场没有够活泼的一个起因。

“将来可能没有止是添加至3000亿美元,更有可能是上万亿美元的规模,这有助于倒逼中国资本市场改造,同时也给将来完成人民币自在兑换,开放资本市场一个缓冲。”肖磊进一步指出,在投资情绪跟 轨制性改造方面,外资投资比例的回升,可能带动海内市场踊跃情绪,但外资自身可以长期看好中国资本市场,还要看中国的各类买卖跟 监管轨制能否愈加高效,这将刺激海内良多监管轨制。

潘向东亦以为,QFII额度上调是落实我国金融扩展对于外开放政策的许诺,有益于吸引海外长期投资资金,增强A股市场多空双方的博弈,进步A股市场的定价效力。

北京商报记者 高萍 吴限/文 李烝/制表


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