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债券指数基金受宠迎来井喷 债券ETF跨市场什物申赎或迎冲破

发布时间:2019-08-18 16:03:39

从前多少年不断表示没有温没有火的债券指数基金,本年开端升温,多只债券指数基金首发规模到达数十亿,成为低迷市场中难得的亮点。

统计显示,年内已成破10只债券指数基金,共计召募规模217.32亿,是2017年全年债券指数基金召募规模的8倍还多。

业内人士表现,信誉债市场频频暴雷招致机构投资者转向定制利率债指数产品,加上公募基金的分成免税效应,是本年债券指数基金市场暴发的主要起因。

债券指数基金迎来井喷

基金公司布局债券指数基金逐步升温,本年以来成破的债券指数基金已有10只,大型基金公司是布局债券指数基金的主力。其中,广发基金发行了广发上证10年期国债ETF、广发中债1~3年农发行债券指数两只基金,南方基金也在11月8日成破了南方1~3年国开债指数基金。海富通上证10年期处所政府债ETF尤其惹人注目,其首发规模到达60亿。

数据显示, 截至11月11日,市场上共有61只债券指数基金(A/C份额分手计算),截至三季度末,运作中的债券指数基金资产净值共计231.156亿元。资产净值规模在10亿以上的基金包含兴业中高等级信誉债、华夏亚债中国、广发中债 1~3 年农发债、海富通上证可质押城投债 ETF等4只,其中,兴业中高等级信誉债、华夏亚债中国资产净值均超过50亿元。

一位基金公司产品部总监表现,早些年,信誉债收益率高并且能够加杠杆,相比之下,良多跟踪利率债的指数基金没有具上风,规模表示普通。债券指数基金市场上,仅海富通上证可质押城投债ETF、兴业中高等级信誉债存量规模比拟亮眼,一方面是这类信誉债种类收益率绝对较高,机构投资者借道可享用分成免税上风。不外,比来一年,信誉债市场危险加速裸露,局部银行机构客户转向利率债投资,对于利率债指数基金投资热忱也分明晋升。

“受处所银监治理及窗口指点,针对于大额危险裸露的问题,银行在投资货泉、短期理财及定制债基时,底层资产均需做到疏散化处置,局部大行及股份制银行可以通过火披发投资顺应过渡期内的监管要求。然而对于于局部中小银行而言,仍旧要面临流动性治理工具投资替换品取舍的问题,这也给短期利率型指数基金带来开展空间。”上海一位基金公司固定收益投资总监先容。

债券ETF跨市场什物申赎

除了投资标的日渐丰盛之外,债券ETF跨市场什物申赎的冲破为期不远,也进步清偿券指数基金的期待值。“目前正在运转的债券ETF只能通过买卖所进行什物申赎,而跨市场什物申赎能够直接拿银行间债券申购赎回债券ETF,没有须要通过转托管的情势转入买卖所再进行什物申赎。鉴于银行间债券存量占到整个债券市场的80%以上,此举能够进步债券ETF的规模及流动性。比来一年多,局部基金公司上报了可跨市场什物申赎的债券ETF,技术上已经没很大阻碍,只待正式获批。”上述基金公司产品部总监泄漏。

不外,与国外的债券指数基金相比,海内的这类基金产品仍有很长的路要走,主要表示在细分类型照旧没有足、用度较高、短缺流动性、没有能杠杆运作等方面。“在海内,债券指数基金产品的品种还没有够丰盛,标的细分仍有开展空间,机构投资者也无奈通过投资债券指数基金加杠杆操作。”一位基金公司投资人士说。

除此之外,与国外债券指数基金相比,海内相似产品治理费偏高,根本都在 0.3%以上,且指数中包括个券越少,费率则越高,海内做市商轨制开展没有完美使得债券指数基金流动性受限,基金经理在运作债券指数基金时大都依附拔取流动性绝对较好的券种跟 留有局部现金及同存等仓位来敷衍基金申赎。

也有基金公司人士指出,债券类被动产品在海内金融市场开展起步较晚,机构及个人投资者对于这类产品的认知度还有待进步。(记者 陆慧婧)


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